陈志武、王永利是如何看待互联网金融的?

 2016年2月1日 |  0 条评论 |   615

陈志武教授近期在关于互联网金融的多次演讲和文章中,在肯定互联网金融的创新活力的同时,也指出,互联网尤其移动互联网一下子把金融交易的渗透面扩大数倍,顿时拉开了资金提供方跟资金需求方之间的距离,使信息不对称和欺诈变得更加可能。有了互联网平台后,大众客户根本就见不到资金需求方,也见不到互联网金融平台公司的人,而是只能通过网站或手机了解他们,“蚂蚁”客户数量太多也使得互联网金融公司不可能做到人人都见。因此,实际上,互联网大大增加了金融交易的信息不对称,为欺诈提供了更多便利,而不是相反。如果缺乏第三方中介去保证信用、增加交易安全,互联网金融公司相继卷款逃跑、或者因为不负责任的投资而破产关门、使众多老百姓的投资血本无归的教训还将继续发生。

针对陈志武教授的观点,在一个专业的微信群中,爆发了热烈的讨论。

刘喜元:陈志武的观点颠覆了人们对互联网金融的一些惯常认识,互联网大大增加了金融交易的信息不对称,为欺诈提供了更多便利,而不是相反。互联网带来的不是金融脱媒,而是恰恰相反,金融中介链条会被拉长。

秦朔:照这么说,还是到线下购物而不是线上好?都面对面。其实线下照样欺诈吧。

刘喜元:我理解陈志武的三个核心观点,一是包括银行与证券在内的传统金融实际都是从P2P发展而来的,这些金融媒介的出现是市场发展的必然要求。二是现在互联网的运用,不但没有让金融实现脱媒,反而媒介功能更复杂化了。三是如果现在从金融媒介模式再回到P2P的模式,不是一种创新和进步,反而会给市场带来不确定性(如市场欺诈的增多等)。

刘晨茹:可以不可以这么理解,最早的线下商城都是从以物易物(P2P)发展过来的,互联网化后信息更加扁平了也更加繁杂。淘宝建立初始也是假货居多欺诈不断,但后来不断建立征信体系,建立天猫,秩序重建,体系开始自净。因为商业本质上是中介。互联网金融出现后的新大陆也有很大的方差、充满欺诈,也需要有个秩序重建的过程。但是金融比商业更复杂外部效益更大,金融本质不只是中介还有风控,欺诈的后果也不是几件衣服。

王春峰:金融机构存在的核心是信息不对称和交易成本,其中解决信息不对称更重要,所以金融机构的核心竞争力是风险定价。互联网可能降低成本,但在风险定价方面没有优势!一般实体产品方面,信息不对称不是重要的(因为尝试成本低),而减少交易成本是竞争力的核心。金融产品不同于一般产品。谁能更好地解决信息不对称,谁就是最终赢家。目前互联网还没有这个优势。互联网金融,从竞争刺激现有国有体制角度看意义是重大的,就像开放促改革一样。

王永利(乐视金融CEO,曾任中国银行副行长):确实需要好好认识和把握互联网以及互联网金融。

互联网可以更好地实现信息的点对点的交互(广义P2P),消除人与人物理上的距离,促进供需交流,这是毫无疑问的。

在上述基础上,完全有可能消除传统线下大量的多环节的中介,提高信息传播和商品流通以及资金清算的效率,降低相关成本。

但互联网交易,正因为更多的是网上信息交互和撮合,交易双方很难直接了解对方,必然带来信任问题并带来信用风险。因此,互联网所谓的“去中介”,只能是消除不必要的中介,绝对不能没有中介,而是必须有独立的规范的高效的中介(第三方),只是这种中介可能是网络化平台化虚拟化的,而不是传统的物理中介。

现在的关键是,如何加强全社会的身份登记、验证以及交易记录和征信建设,加大违法违约的及时发现和严厉处罚,真正发挥好中介和社会管理的作用。这一问题不是在互联网上才有,线下同样存在,只是互联网化更需要更迫切。

互联网作为工具,好的应用会产生好的结果,坏的应用会带来坏的结果,必须加强管理,趋利避害。但不能因此而把责任都推给互联网,并因此就因噎废食,扼杀互联网。

互联网的发展方兴未艾,互联网时代不可逆转,必须积极适应!

刘喜元:总结王行长及王春峰老师所言,可不可以这么来理解——由于金融存在信息不对称问题,所以中介是不可能真正去掉的,而互联网的出现,并未对金融起到“去中介化”作用,但却实现了“中介转化”的作用,即将信用中介(商业银行扮演的角色),转化为信息中介(P2P平台扮演的角色),这也从一定程度上弱化了中介的职能。这是P2P的机会,也是对传统银行的挑战,但由于市场制度的不健全,这种“中介转化”在实施过程中势必存在各种风险,这也是近期互联网金融机构问题迭出的原因所在。

Derek:互联网企业应该保证对所传递信息的准确性和合法性负责,只有这样才能够健康发展。当然要真正做到这两点成本是极其高昂的,包括对互联网企业经营范围和资质核准,对上网企业要求建立实体店,资格认证,收取保证金等等措施。

王永利:单纯的信息平台不是中介,中介应该承担交易双方身份确认、交易记录、保证金或抵质押物托管,合约履行监督、违约处理等方面职责的机构。

赵暖 :传达室不是交易所。

刘喜元:按此发展模式,每个P2P的未来,其实都是成为一个独立的债权债务交易平台。P2P机构承担的职责,如同现在的债券市场一样,具有(债务发行的)注册、评级、登记、交易等功能,只不过,交易的标的是非标准化的债权(而非标准化的债券)。

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